wrapper

در ماه‌ ها و سال‌ های اخیر، تنها عددی که سرمایه‌ گذارانبه آن توجه می‌کنند، قیمت سهماست. درصورتی ‌که پشت‌ صحنه قیمت، اتفاقاتی در جریان است که از اهمیت بسیاری برخوردار است.

 

 برای اینکه بتوانید انتخاب خوبی در دنیای سهام داشته باشید و بدانید کدام سهام را باید بخرید، لازم است که همه اطلاعات مالی سهم را بررسی کنید.

ارزش واقعی هر چیزی را بدانید

در بازار بورس تنها به افرادی سرمایه‌ گذاری واقعی گفته می‌ شود که ابتدا ارزش واقعی سهام را محاسبه و سپس اقدام به خرید آن می ‌کنند به این ترتیب راحت تر می توانند تصمیم بگیرند که کدام سهام را بخرند. درواقع سرمایه‌ گذاران ارزش واقعی شرکت را تخمین می ‌زنند و آن را باقیمت سهام شرکت در بازار مقایسه می‌ کنند. درصورتی ‌که قیمت سهم در بازار کمتر از ارزش واقعی شرکت باشد، در شرکت سرمایه‌ گذاری می‌کنند. شرکت ‌ها هم مانند هر چیز دیگری مانند تخم‌ مرغ یا خانه ارزشی دارند؛ بنابراین یک قیمت منطقی و منصفانه هم برای آن‌ ها وجود دارد.

فرض کنید شما هوس خوردن نیمرو کرده باشید. به سوپرمارکت نزدیک خانه تان مراجعه می ‌کنید و می‌ بینید قیمت هر تخم‌ مرغ 100 هزار تومان است. آیا می‌خرید؟ مسلماً اگر در حال مرگ نباشید، این کار را نمی ‌کنید. حالا اگر فروشنده به شما بگوید که قیمت هر تخم‌مرغ ۱۰ تومان است چه می‌کنید؟ قیمت بسیار پایین است و ارزش خریدن هر تعدادی را دارد بنابراین احتمالاً یک شانه تخم‌ مرغ برای خود و یک شانه هم برای دوستتان بخرید! این نوع معامله در بازار سهام رؤیای هر سرمایه ‌گذاری است. رؤیای خرید سهام ارزشمند به قیمتی باورنکردنی!

سرمایه‌ گذاران واقعی اطلاعات بنیادی شرکت را تحلیل می‌کنند تا ببینید این اطلاعات قیمت سهم در بازار را توجیه می‌کند یا خیر؟ تاریخ بازار نشان می‌دهد بسیاری از سرمایه‌ گذاران فوق موفق نظیر وارن بافتو بنجامین گراهام در درجه اول، با دید سرمایه ‌گذاری بلندمدت وارد بورس شده ‌اند و در درجه دوم اینکه سرمایه‌ گذار واقعی به‌ حساب می ‌آیند.

وقتی صحبت از ارزش سهام می‌شود، منظور کدام ارزش است؟

شاید ارزش از دید بسیاری از مردم یک اصلاح ذهنی و نا مفهوم باشد که از فردی به فرد دیگر متفاوت است، اما در دنیای سرمایه‌ گذاری این‌ طور نیست و ذات یک سرمایه ‌گذاری موفق به‌ حساب می ‌آید. شما می ‌توانید ارزش را از روش‌ های متعددی حساب کنید ولی باید تفاوت هر یک از این روش ‌ها را بدانید و کاربردشان را یاد بگیرید:

ارزش بازار

وقتی شنیدید که قیمت هر سهم شرکت الف ۳۵۰ تومان است، این قیمت بازتاب ارزش بازارسهام است. ارزش بازار یک شرکت در واقع مجموع ارزش سهام شرکت است که در بورس خرید و فروش می‌شود. آیا میدانید چگونه ارزش بازار شرکت را محاسبه کنید؟

ارزش بازار شرکت = قیمت هر سهم  Χ  تعداد سهام منتشرشده

قیمت هر سهم شرکت الف ۳۵۰ تومان است. شرکت الف مجموعاً یک ‌میلیون سهم در بازار دارد؛ بنابراین ارزش بازار شرکت الف ۳۵۰ میلیون تومان است. به همین سادگی!

سؤال بعدی اینکه چه کسی ارزش بازار را تعیین می‌کند؟ همه سرمایه‌ گذاران باهم. درواقع این سرمایه‌ گذاران هستند که با فعالیت خود در بازار قیمت سهم را مشخص می‌کنند و حاصل‌ ضرب قیمت هر سهم در تعداد سهام منتشرشده ارزش بازار را نشان می‌ دهد؛ بنابراین چنانچه قیمت هر سهم شرکت الف به ۲۵۰ تومان برسد، ارزش بازار شرکت نیز به ۲۵۰ میلیون تومان افت خواهد کرد.

ارزش دفتری و ارزش ذاتی

ارزش دفتریبه شرکت از منظر حسابدارینگاه می ‌کند. برای اطلاع از ارزش دفتری هر شرکتی باید به ترازنامهآن نگاهی بیندازید. جایی از ترازنامه واژه حقوق صاحبان سهام را خواهید دید که از اختلاف بین مجموع دارایی‌ ها و بدهی ‌های شرکت به دست می ‌آید. توجه کنید که ارزش دفتری، نشان‌ دهنده ارزش واقعی شرکت نیست. برای مثال فرض کنید زمین شرکت ۵۰ سال قبل به قیمت هر متر ۱۰۰ تومان خریداری‌ شده است. در صورتی ‌که طی این ۵۰ سال شرکت مورد ارزیابی مجدد قرار نگرفته باشد، این دارایی به قیمت هر متر ۱۰۰ تومان در دفاتر ثبت و در ترازنامه گزارش می ‌شود و به همین دلیل ممکن است واقعی نباشد.

اما ارزش واقعی یا ذاتی شرکت نشان می ‌دهد که اگر تمام دارایی ‌های شرکت را بخواهیم بفروشیم، چه مقدار می ‌ارزد؟ درواقع ارزش ذاتینشان ‌دهنده ارزش به‌ روز دارایی ‌های شرکت است.

شما با مقایسه ارزش بازار شرکت با ارزش ذاتی آن می ‌توانید بهترین تصمیم‌ گیری را در مورد خرید سهام شرکت بگیرید و بفهمید کدام سهام را باید بخرید. عموماً ارزش بازار شرکت از ارزش واقعی آن بیشتر است، اما نباید خیلی بیشتر باشد. هرچقدر ارزش واقعی و ارزش بازار شرکت به هم نزدیک‌تر باشد، سرمایه ‌گذاری شما مطمئن‌ تر خواهد بود. فرض کنید ارزش واقعی شرکت ۵۰۰ میلیون تومان است، اما ارزش بازار آن ‌یک میلیارد تومان است؟ به نظر شما قیمت سهم این شرکت خیلی بالا نیست و بیشتر از اندازه قیمت‌گذاری نشده است؟ از طرفی اگر ارزش بازار شرکت ۴۰۰ میلیون تومان باشد، شما یک موقعیت سرمایه‌ گذاری فوق‌ العاده را شناسایی کرده ‌اید. فوراً سرمایه‌ گذاری کنید و مطمئن باشید دیر یا زود سایر سرمایه‌ گذاران و تحلیلگران متوجه این موضوع خواهند شد و قیمت سهام افزایش می‌ یابد.

ارزش فروش و ارزش سودآوری

ارزش ذاتی و واقعی یک شرکت رابطه مستقیمی با توانایی ثروتآفرینی آن دارد. به همین دلیل بسیاری از تحلیلگران دوست دارند که شرکت را بر مبنای صورت حساب درآمدش ارزش‌ گذاری کنند. آن‌ها از دو شاخصمتداول برای این کار استفاده می ‌کنند. یکی شاخص قیمت به فروش (PSR) و دیگری نسبت قیمت به درآمد (P/E). در هر دو نسبت قیمت، نماینده ارزش بازار و برابر با قیمت روزانه سهام است و فروش و سودهم نشان‌ دهنده میزان ثروت آفرینی شرکت است

به نقل از سنا

آخرین ویرایش در یکشنبه, 14 مرداد 1397

نظر دادن

درباره ما

کارگزاری مهرآفرین

کارگزار رسمی بورس اوراق بهادار و کالا

دفتر کرج :

رجایی شهر (گوهردشت) - فلکه اول - ابتدای بلوار مطهری - بعد از شیرینی روما - روبروی موسسه مالی کوثر - ساختمان ونوس - طبقه 5 - واحد 10

ساعات کار:

     شنبه تا چهار شنبه - 8  الی 30 : 16

      تلفن :    34201264 - 026

                  34201265

لینکهای مفید